（吉隆坡1日讯）伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理芒格警告，美国商业地产市场正在酝酿一场风暴，随着房地产价格下跌，美国银行“充斥着”不良的商业地产贷款。

这位99岁高龄的投资家接受英国《金融时报》访问时表示，随着美国金融系统出现动荡，在少数银行倒闭后，美国已潜在商业地产崩盘的可能。

“现在的情况还没有2008年那么糟糕，但银行业遇到了麻烦，就像麻烦发生在其他地方一样，在时机好的时候，你会养成坏的习惯，但当坏的时机到来时，就会失去更多。”

芒格是协助亿万富翁沃伦巴菲特经营伯克希尔哈撒韦公司的伙伴，他在其位于大威尔希尔（Greater Wilshire）的家中受访，那是洛杉矶一个绿树成荫的社区，芒格在那里居住了60年，房产由他自己设计。

报道称，伯克希尔哈撒韦长期以来一直在支持美国银行度过金融动荡时期。在2007年至2008年金融危机期间，这家庞大的工业与保险业巨头向高盛投资了50亿美元（约223亿令吉），并于2011年向美国银行投资了类似金额。

但到目前为止，该公司一直对当前的动荡持观望态度，尤其是在此期间，硅谷银行（SVB）和签名银行（Signature Bank）陆续倒闭。

芒格说，该公司进行了一些银行投资，效果虽然很好，但却也有一些失望的经历，毕竟聪明地经营一家银行并不那么容易，有很多诱惑使人犯错，而银行庞大的商业地产贷款组合潜藏了巨大风险。

“很多房地产不再那么好转手了，我们有很多有问题的办公大楼、购物中心和其他房产，里头多的是麻烦的事。”

他说，银行已停止向商业开发商提供贷款，与6个月前相比，如今美国的每一家银行都对房地产贷款收紧了贷款措施。

坦言得益于天时

芒格坦言，他和巴菲特大致上是受益于低利率、低股权价值和充足的机会。

福布斯估计芒格的财富为24亿美元（约107亿4600万令吉）。他说，他的大部分资金仅来自4项投资，即伯克希尔哈撒韦、零售商好市多、他对由李路的喜马拉雅资本管理的基金的投资，以及在加利福尼亚和新泽西拥有公寓的房地产企业Afton Properties。

“事情的本质是，一个非常聪明的人努力工作，也许会得到三、五个真正好的长期机会，但是若要以便宜的价格购买伟大的公司，这种情况很少发生。”

投资黄金时代已过去

芒格警告说，投资的黄金时代已经过去，投资者将需要应对一个较低的回报期。

“现在要想获得像过去那样的回报，已经变得非常困难了，因为利率提高了，而追逐便宜货和寻找低效率公司的投资者多不胜数。

“但游戏变得更加艰难的时候，我们有越来越多的人尝试要玩这个游戏。”

在过去10年中，伯克希尔哈撒韦公司有时难以找到有价值的投资，尤其现金余额通常超过1000亿美元（4460亿令吉）以及公司选择回购数百亿美元的自有股票就是一个事实。

芒格也将矛头指向自己的行业，他抨击，对国家不利的投资经理过剩，而许多人只不过是“从客户户头中拖走钱的“算命师”或“占星师”，这些钱并不是通过提供任何有用的服务赚取。

批评太多私募基金

另外，他对收购集团也有严厉的评价，直言有太多的私募基金，有太多的各类买家，导致市场竞争变的严峻。

“对于私募股权基金的经理来说，收取费用的人仍然表现良好，但如果支付所有费用后没有得到很好服务，那么客户最终可能不愿意买单。”

巴菲特曾向伯克希尔哈撒韦的股东强调，永远不要做空美国，而芒格则更为谨慎，他说：“我不认为我们可以把美国的民主将永远繁荣和兴旺作为一个既定事实。”

“但我认为，在相当长的一段时间内，我们会跌跌撞撞地度过。”